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张亮麻辣烫明年将突破6000家店,尚未考虑万店计划

汇华理财资产配置总监、高级投资经理曾睿日前在接受中国证券报记者采访时表示,投资需要根据行情变化,在各大类资产类别进行灵活切换,获取弹性收益。展望A股后市,曾睿认为,过去一个季度受益于充裕的(de)市场流动性,成长风格表现好(hao)于价值风格。股票市场或继续处于上行趋势,叠加全球经济复苏共振,更有利于价值风格的(de)表现。

实施动态配置

“我(wo)们(men)常说应分散投资,但是(shi)在极端的(de)市场情况下,简单的(de)分散对(dui)组合的(de)回撤控制往往是(shi)不足的(de)。一般而言,我(wo)们(men)认为资产的(de)负相关性越高,分散投资的(de)效果越好(hao)。但可能在我(wo)们(men)最需要资产之间是(shi)负相关的(de)时候,各大类资产之间反而是(shi)高度正相关的(de),这也说明为什么我(wo)们(men)需要主动管理能力。”曾睿向中国证券报记者介绍,“我(wo)们(men)非常强调分散投资和主动管理的(de)结合,即需要做动态的(de)资产配置。我(wo)们(men)需要根据市场行情变化,灵活地操作各大类资产类别,获取弹性收益。既要做中长期的(de)战略资产配置,还需辅之以战术资产配置。”

如何进行战略和战术层面的(de)资产配置?曾睿表示,战略资产配置是(shi)3-5年的(de)配置计划,需要综合考虑投资者预期、经济周期和估值等因素;战术层面,主要是(shi)通过相互独立的(de)投资策略和个股、个券选择来分散风险,可能每个月都需要通过宏观经济数据、量化等工具,随时在多个大类资产间积极灵活进行调整。

具体而言,在大类资产配置方面,汇华理财在不同的(de)资产类别上(股票、债券、商品)都配置有专业的(de)投资经理,有能力做到多资产的(de)覆盖,能够为客户提供一站式的(de)解决方案。此外,汇华理财的(de)投资团队(tuandui)(dui)还会根据产品(chanpin)的(de)收益特征、风险预算来优化其风险收益特征,力争在控制回撤的(de)前提下实现有竞争力的(de)回报。

看好(hao)价值风格

谈及下半年的(de)投资机会,曾睿表示:“一是(shi)高端制造,二是(shi)消费升级。”他(ta)认为,上述两个板块的(de)确定性较高。过去一个季度受益于充裕的(de)市场流动性,成长风格表现好(hao)于价值风格。“目前我(wo)们(men)比较看好(hao)成长风格,如果下半年全球经济复苏开始共振,会更加有利价值股的(de)价值发现,之后我(wo)们(men)会比较看好(hao)价值类的(de)方向。”

曾睿表示:“现在有一个比较微妙的(de)现象,美元升值而美债收益率下行。美元短期升值,代表经济基本面开始复苏;但是(shi)美债收益率往下走,说明市场从三到五年的(de)维度来看,美国经济复苏前景并不乐观。”短期内,黄金价格存在较大的(de)回调可能性;从长期来看,黄金仍具避险价值。

(责任编辑:蒋柠潞)



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